乳化油由基础油和添加剂（乳化剂、防锈剂）组成，只有它们比例配合适当，乳化油才稳定。基础油、缓蚀剂及乳化剂配合适当，才能使乳化油稳定。不同油相要求不同的的乳化剂，而油相的不同组合，其要求的也要变化。基础油是缓蚀剂的载体，它的黏度影响乳化油的稳定性。黏度低，易于乳化；但黏度过低，形成保护油膜太薄，不利于防锈，所以基础油的黏度要适中。
乳化油是将燃油(汽油、柴油或重油)70%～90％加水近30%～10％(质量乳化油比，下同)，再加添加剂0.5％～1％，而后通过专用设备进行乳化。使油液成为油包水型分子基团，该分子基团的颗粒一般为0.5～10μm，颗粒越小、越均匀，乳化油的稳定期越长，一般1～6个月，乳化油的油水分离即破乳，破乳后将失去其性能。
乳化剂。乳化剂是乳化液的稳定剂，是一类表面活性剂。它能降低互不相溶的液体间的界面张力，使之形成乳化液。表面活性剂分子一般总是由非性的、亲油（疏水）的碳氢链部分和性的、亲水（疏油）的基团共同构成。这两部分处于分子两端，形成不对称的结构。因此，表面活性剂分子是一种两亲分子，具有既亲油又亲水的两亲性质。
防锈剂。防锈添加剂主要有水溶性防锈剂和油溶性防锈剂两大类。防锈过程主要是游离碱与水溶性缓蚀剂作用的过程，如三乙醇胺可与金属发生作用，并在金属表面生成不溶性的致密氧化膜，阻止金属的电化学腐蚀。但加入三乙醇胺要适量，过量后不但不溶解，反而会影响乳化，甚至破乳。
稳定剂。稳定剂的作用除了稳定油相，使之不分层，并且呈透明均相之外，还能使乳化液在常温和高温下稳定，防止或减少乳化液的分层和析油。选用的稳定剂多为异丙醇、多元醇（乙二醇类）、乙醇、高碳醇、二三乙醇胺、苯乙醇胺等。
除上述添加剂外，还包括压剂、碱保持剂、剂、消泡剂、络合剂等。
适用于金属加工的黑色、有色金属工件进行多工位加工和常用机床的车、钻、镗、铰、功丝、压延的工序的高速、高精度切削、并能提高刃具耐用度和切削效率。
